Nyoma sem volt nyári munkahelyi lötyögésnek július elején a Széchenyi Tőkealapnál (SZTA). Minden zugban és sarokban folyt egy-egy befektetés véglegesítése. Csuhaj V. Imre igazgatósági elnök is ottjártunkkor írt alá több tucat, a befektetési döntésekhez szükséges dokumentumot.

Az SZTA eddig kevés híján 5 milliárd forintot helyezett ki, további 2,7 milliárdról pedig már igazgatósági támogató döntés született. Ez év végére az előbbi mutató 9 milliárd forintra emelkedhet, amellyel a Széchenyi lesz a legnagyobb kockázati tőkealap Magyarországon.  Július közepéig 44 tőkebefektetést hajtottak végre, de a már elbírált, még alá nem írtakkal együtt ez a szám 60-ra rúg. „Szabályaink szerint 2015 végéig 12 milliárd forintra nőhet a kihelyezett összeg, amit szeretnénk is kihasználni" - árulja el Csuhaj V. Imre.

A Széchenyi modellje számos ponton eltér a Jeremie-tőkealapokhoz képest. A legfontosabb ezek közül a hozamelvárás: a Jeremie-befektetőkre jellemző éves 25-40 százalék helyett az SZTA megelégszik 10-12-vel. Ez informatikai és más startupoknál sem megy 15-20 százalék fölé, ami jellemzően fele a Jeremie-alapok tőkeköltségének.
Igaz maga a céltársaság vagy annak vezetése is vállalhatja 3-5 éven belül a Széchenyi tulajdonának kivásárlását, a hozammal növelve. A két konstrukció, azaz a Jeremie (plusz a privát alapok) és az SZTA csomagjai direktben nem összehasonlíthatók, mert más a megközelítés, akárcsak a keretfeltételek.

A tőkealap igyekszik a portfóliócégei közötti szinergiákat kihasználni, a kapcsolatokat megerősíteni. Terveik közt szerepel egészségügyi, fém- és kreatív ipari klaszterek megszervezése. Emellett az egyik befektetési konstrukcióhoz kapcsolódva egy induló vállalkozásokat inkubáló modellt is segítenek.

Az SZTA legalább három évre száll be egy cégbe, a jellemző időtáv 4-5 év, a maximum 5,5. Mindig kisebbségi, jellemzően 30-35 százalékos tulajdonrészt kér, illetve akad kisebb, 20 százalék körüli részesedése is.


További részletek előfizetői hozzáféréssel, vagy a Figyelő 2014/29-ik számában olvashatók, amely július 17-étől, csütörtöktől kapható.