Ben Bernanke, az amerikai központi bank, a Fed elnöke két ciklus után távozott. Öröksége azonban itt maradt. Jegybankelnöki tevékenysége utolsó döntésével megkezdődött a havi kötvényvásárlási program lassú kivezetése. Ennek levezénylése azonban utódjára, Janet Yellenre maradt. Yellen célja kettős.

Egyrészt a másodlagos inflációs veszélyek miatt vissza kell vonni a piacra juttatott többletlikviditást. Másrészt a beruházási kedv fenntartásához alacsonyan kell tartania a hosszú távú piaci kamatokat, ameddig csak lehet. Janet Yellen nagyon bölcs asszony, de vajon képes lesz-e egyszerre két lovat megülni? Egyelőre meglehetősen sikeresnek bizonyul a kommunikációja, az Egyesült Államok kötvényeinek hozamgörbéje rég volt ilyen lapos.

Történelmi visszatekintés
A 70-es évek inflációs időszakát a mostanihoz hasonló folyamatok előzték meg, az akkor regn...

A cikk további része csak Figyelő-előfizetők számára érhető el, vagy olvassa el a teljes cikket a Figyelő 2014/30 számában.
Olvasáshoz kérjük, adja meg előfizetési azonosítóját.
Kérjük, olvassa a szabadon felhasználható cikkeinket!