MINDENKI BOLDOG - JOGGAL
Néha adódik olyan örömteli esemény a tőkepiacokon, amivel alapvetően minden szereplő elégedett. A Magyar Nemzeti Vagyonkezelő (MNV) először november elején közölte, hogy a 2014 szeptemberében lejáró, Richter-részvényekre átcserélhető kötvényeket visszavásárolja és helyettük 2019-ben lejáró új értékpapírokat bocsát ki. Az állam és a nevében eljáró MNV szempontjából ebben a konstrukcióban az a legfőbb előny, hogy kedvező tőkepiaci környezetben, a pénzbőség időszakában, egyéb kibocsátási aktivitásait nem zavarva, alacsony kamatfelárral tudta lebonyolítani a kibocsátást úgy, hogy a politika szempontjából „fényévekre" vagyis két választási ciklussal arrébb, 2019-ig tolta el egy potenciális nagy kifizetés kockázatát. A Richter szempontjából a deal azt jelenti, hogy újabb öt évre megnyugtató kezekben, azaz az álllamnál marad a társaság egynegyede, ami komoly védelem egy esetleges ellenséges felvásárlási ajánlat kísérletével szemben. Voltaképpen a kötvények régi és új tulajdonosai is örülhetnek, amit az is mutat, hogy mind a visszavásárlási ajánlatra nagy többséggel (94,9 százalékban) igent mondtak, mind az új kötvényre sokszoros túljegyzést nyújtottak be, és így egy erős, keménydevizás vállalati kötvény tulajdonosai lehetnek. Olyan papíré, amely a vérzivataros és alacsony hozamokkal jellemzett időszakban is kedvező megtérülést hoz, és még egy vonzó részvényvásárlási opciót is takar (amely akkor élesedhet, ha a Richter részvények árfolyama átüti a futamidő végén az 5706 forintot).
A Figyelő pénzügyi rovata több szempontból is körüljárta a kibocsátás körülményeit! Részletek a hetilapban.