Az év befektetési trendjeit a globális piacon még mindig elsősorban a legfontosabb jegybankok monetáris politikája határozza meg. Ha megindula pénzpumpa után a likviditás visszaszippantása, az alacsony kamatok felfelé indulhatnak. A két legvalószínűbb 2014-es trendforduló, hogy a kötvények helyett részvényekben, euró helyett dollárban érdemes megtakarítani. Itthon eközben a legfontosabb kérdés, hogy ki és miként kezeli majd a befektetők és szolgáltatók számára is ma még szinte felfoghatatlan mértékű változást, vagyis a kamatok drasztikus csökkenését.
Az idei év előtt rendkívül egységesen látták a világot az elemzők. A világgazdaság, elsősorban az Egyesült Államok, de Európa jobb teljesítménye miatt is gyorsabban nőhet, így megkezdődhetett és folytatódhat a tapering, vagyis a nagymértékű amerikai likviditáspumpa visszafogása (bővebben erről cikkünkben a 20. oldalon). Ha így alakul, nem lesz annyi pénz, nem mehet már minden egységesen felfelé a tőkepiacokon. Mivel a kötvénypiacok amúgy is a plafonig értek már (a hozamok annyira alacsonyak, hogy már nem tudnak hová lejjebb menni), ráadásul a növekvő GDP is segíti a cégeket, így a részvényeknek sokkal jobbak az esélyeik, mint a kötvényeknek. Megindulhat hát a nagy rotáció. Mielőtt azonban ennek elemeit végignéznénk, vessük egy pillanatra vigyázó szemeinket Magyarországra, milyen döntéssel találkozik a hazai megtakarító!
A cikk további része csak Figyelő-előfizetők számára érhető el, vagy olvassa el a teljes cikket a Figyelő 2014/1 számában.