A május 28-i ülésen a részvevők egyetértettek abban, hogy az inflációs és reálgazdasági kilátások alacsonyabb alapkamattal konzisztensek és az irányadó kamat további csökkentésére akkor kerülhet sor, ha a középtávú inflációs kilátások összhangban maradnak a 3 százalékos céllal, és fennmaradnak a kedvező pénzügyi piaci folyamatok.

A monetáris tanács helyzetértékelése szerint a tavalyi recessziót követően a gazdaság növekedése az idén indulhat meg újra, ugyanakkor mind a külső, mind a belső kereslet továbbra is korlátozott mértékű bővülést vetít előre.

A tanácstagok egyetértettek abban, hogy az előzetes adatok alapján 2013 első félévében a magyar gazdaság kikerülhet a recesszióból. A testület szerint a növekedést meghatározó alapfolyamatokban egyelőre nem történt jelentős elmozdulás: a globális konjunkturális kilátások gyengék, miközben a belföldi kereslet bővülését az óvatossági megfontolások korlátozzák.

A növekedés tartós élénkülése az év végétől, az exportpiacok keresletének javulásával párhuzamosan várható - véli a tanács. A monetáris tanács szerint az inflációs tendenciák megerősítették a tagok azon véleményét, hogy 2013-ban az infláció tartósan a 3 százalékos cél alatt alakulhat és az inflációs nyomás középtávon is mérsékelt maradhat.

A monetáris tanács emlékeztet: az infláció áprilisban erőteljesen lassult, ami részben maginfláción kívüli tételek áralakulásához köthető, ugyanakkor az inflációs alapfolyamatok továbbra is a visszafogott belső kereslet erős árleszorító hatását tükrözik. A pénzügyi piacokat tekintve a tanács megállapítja, hogy a globális piacokat májusban is erős kockázatvállalási hajlandóság jellemezte, és e támogató nemzetközi környezetben a magyarországi kockázati mutatók tovább mérséklődtek.

A tanács értékelése alapján azonban továbbra is kockázatot jelent a kedvező globális pénzpiaci hangulat és a világgazdaság visszafogott növekedési kilátásainak kettőssége, ami az óvatos monetáris politika fenntartását indokolja.Az MNB monetáris tanácsa egymást követő tizedik alkalommal döntött májusban a jegybanki alapkamat 25 bázispontos csökkentéséről. A kamatcsökkentési ciklust 7 százalékos szintnél, 2012. augusztusában kezdte meg a testület.

Elemzők immár azt találgatják, hogy meddig csökkenhet tovább az alapkamat.Balog Ádám, az MNB alelnöke május 31-én az MTI-nek azt nyilatkozta, hogy a monetáris tanács előtt nincs pontos kamatcél, de azon gondolkodik, milyen jelzést lehetne adni a piacoknak arról, hogy milyen elvek alapján dől el a kamatcsökkentési ciklus vége.

Kapcsolódó cikkek