A Központi Statisztikai Hivatal (KSH) szerdai közlése szerint a fogyasztói árak novemberben 0,9 százalékkal voltak magasabbak, mint egy évvel korábban, az előző hónaphoz, októberhez képest 0,1 százalékkal csökkentek. A 0,9 százalékos éves infláció megegyezik az előző havi adattal, a fogyasztói árak havi csökkenése pedig 0,3 százalékos volt októberben.

A várakozásoknak megfelelő a 0,9 százalékos novemberi infláció. Ennél alacsonyabb, 0,6 százalékos infláció utoljára 1974 februárjában volt. A maginfláció ugyanakkor 3,4-ről 3,5 százalékra emelkedett - mutatott rá Suppan Gergely, a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. senior elemzője.A szakember az MTI-hez eljuttatott kommentárjában kiemelte: a meglepetést leginkább az élelmiszerárak emelkedésének markáns mérséklődése okozhatta, ami azonban mégsem tekinthető váratlannak a tavalyinál lényegesen kedvezőbb terméseredmények tükrében. Az élelmiszerárak egy hónap alatt 0,1 százalékkal csökkentek, egy év alatt pedig 0,4 százalékkal növekedtek.

Az infláció a következő hónapokban markánsan mérséklődik az elemző szerint. Az élelmiszerárakra további enyhülő nyomást jelenthet a mezőgazdasági termelői árak érdemi mérséklődése mellett a nemzetközi gabonaárak meredek zuhanása is, ami további lefelé mutató meglepetést is okozhat.A háztartási energiaárak újabb 11,1 százalékos csökkentése novemberben már kismértékben megjelent, azonban ennek túlnyomó része decemberben jelenik meg, így decemberre az infláció 0,3 százalékra eshet. A folyamatok hatására az éves átlagos infláció az idén 1,7, jövőre 1,5 százalék lehet - összegezte Suppan Gergely.

Az elemző szerint mivel az infláció várhatóan az egész év során bőven a 3 százalékos inflációs cél alatt maradhat, a kamatcsökkentési ciklus elvileg folytatódhat, ugyanakkor a 3 százalék feletti maginfláció miatt indokolt az óvatosság.

A jelenlegi árazások alapján a monetáris tanács 3,00 százalékig csökkentheti az alapkamatot, de a szakember nem tartja kizártnak, hogy az alapkamat végül e szint alá csökken. Ez azonban a szűkülő hazai hozamfelárak miatt már komolyabb kockázatot jelenthet a pénzügyi stabilitásra nézve.Balatoni András, az ING Bank vezető elemzője szerint is a várakozásoknak megfelelően alakult és kedvező a novemberi inflációs adat. A novemberi rezsicsökkentés teljes hatása a decemberi adatokban jelenik majd meg, így az év utolsó hónapjában nulla százalék körüli infláció várható tavaly decemberhez viszonyítva - közölte az elemző.

Ez azonban döntően egyszeri tételeknek köszönhető, az idei három rezsicsökkentési lépés több mint 2 százalékponttal csökkentette az év per év alapon számolt az inflációt - hangsúlyozta.Ahogy lépcsőzetesen egyre lejjebb vitték éves alapon az inflációt a rezsicsökkentési lépések, úgy lépcsőzetesen elkezd majd emelkedni a drágulás mértéke 2014-ben - fogalmazott a szakember.Balatoni András az idei év egészére 1,7 százalékos, 2014-re pedig 2,5 százalékos átlagos inflációt vár.

Az elemző arra is felhívta a figyelmet: jövőre az ING dinamikus, 2,3 százalékos gazdasági növekedésre számít, ez pedig viszonylag hamar megjelenhet az árakban. A jövő év végére, amikor "kifut" az összes egyszeri hatás, már 3 százalék fölötti éves inflációs rátával számolnak. Balatoni András kitért arra, hogy a jövő év második felében a keresleti infláció is elindulhat felfelé. A beruházások és a fogyasztás bővülése vagy az import növekedésével, így a külkereskedelmi mérleg romlásával, vagy az infláció növekedésével járhat, a szakember szerint valószínűleg a kettő "keverékére" lehet majd számítani.

Kapcsolódó cikkek