A Volcker Szabályzat egyértelmű célja a bankok kockázatvállalási hajlandóságának visszaszorítása, szintén törekszik a "too big to fail" - típsú mammutszervezetek méretének csökkentésére, elkerülendő, hogy krízis helyzetekbenaz állam mentőcsomagjára legyen szükség. A szabályozás támogatói szerint ugyanis minden erőfeszítés ellenére a legnagyobb bankok továbbra is fenyegetést jelentenek a gazdaságra.

Az államokban a pénzügyi krízis hajnala óta szerepel a napirenden, hogy megreformálják a Wall Street működését. 2009-ben szavazták meg az átfogó Dodd-Frank Törvényt, amelynek azonban számos rendelkezése még kidolgozásra vár. A Volcker Szabályzat a törvény legfontosabb tételeinek egyikét önti jogi formába.
A szabályozás gondolatmenete az 1933-as Glass-Steagall törvényt követi, amelyet Nagy Világválság eseményeire adott válaszként léptettek életbe. A törvény egy úgynevezett "üvegfalat" húzott hagyományos banki szolgáltatások és a sokkal kockázatosabb pénzügyi tevékenységek közé, egyazon intézmény nem végezhette minkét tevékenységet. Ma is sokan képviselik az államokban azt a véleményt, hogy a törvény 1999-es visszavonása vezetett az Egyesült Államokat, majd az egész világot megrázó 2008-as pénzügyi válsághoz.

A szövegezés fölött 2011. óta bírkóznak egymással a bankok lobbistái és a jogalkotók, a közvélemény még mindig várja, hogy nyilvánosságra hozzák a tervezet végső változatát, de az előzetes verziókból kiderült, hogy a nagybankokat valószínűleg eltitlják a sajátszámlás kereskedéstől, valamint kerülniük kell a hedge fund-okat is.
A sajátszámlás kereskedést úgy érdemes elképzelni, hogy a bank nem ügyfelei megbízásából, hanem saját profitszerzés céljából ad és vesz pénzügyi eszközöket. Tehát a bank úgy viselkedik mint egy daytrader, de betétesei pénzét használja. Ha a jogszabály átmegy, a bankok kénytelenek lesznek visszatérni hagyományosabb szerepkörükbe, és csak ügyfeleik megbízásából eszközölhetnek befektetéseket. A jogszabály érinti a kompenzációkat is, annak érdekében, hogy a kereskedők kevésbé legyenek érdekeltek a kockázatos befektetéskeben.
A szabályozás elméletileg csak az Egyesült Államokban működő bankok tevékenységére fog vonatkozni, már amennyiben megszavazzák. Az érintett intézmények mérete és nemzetközi kapcsolatai miatt azonban biztos, hogy a nemzetközi szinten is érzékelhető lesz a szabályozás hatása.

Paul Volcker volt az amerikai jegybank, a Federal Reserve elnöke 1979 és 1987 között. Gyakran úgy emlegetik, mint "inflációgyilkos", mert a '80-as években sorozatos kamatemelésekkel igyekezett megfékezni az ország elszabadult inflációját. 2009 és 2011. között Barack Obama gazdasági tanácsadó testületének tagja, és az ország új pénzügyi szabályozásának egyik kidolgozója. 2009 óta küzd a bankok sajátszámlás kereskedésének betiltásáért, mert véleménye szerint túl nagy kockázatot jelent a gazdaságra nézve.

 

Kapcsolódó cikkek